Jackpocket 被大多数分析师看好，尤其是针对 DraftKings 的报导。

DraftKings收购Jackpocket交易独特但增加复杂性，分析师表示

发布时间：2024年2月20日 1125

最后更新时间：2024年2月20日 1142

Todd Shriber @etfgodfather 了解更多

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上周，DraftKingsNASDAQ DKNG公布了令人失望的第四季度业绩，同时提升了2024年收入和息税折旧摊销前利润EBITDA预期。然而，分析师们主要关注的是宣布收购在线彩票提供商Jackpocket。

Jackpocket应用程序在新闻稿中亮相。DraftKings收购该公司的交易受到分析师的好评。图片来源：PR Newswire

DraftKings表示，正在以75亿现金和股票的方式收购这家私人公司。这一交易预计将在2024年下半年完成，分析师们普遍对此表示赞赏。尽管有些人担心DraftKings可能支付了过高的价格。Stifel分析师Jeffrey Stantial在给客户的新报告中表示，收购Jackpocket可能会降低DraftKings的客户获取成本CAC，但也带来了复杂性。

“从战略上看，Jackpocket为DraftKings提供了一个独特且广泛的低CAC用户获取渠道，以便向OSB/iCasino进行交叉销售，但同时也给已经引人注目的故事增添了复杂性，”Stantial写道。

Stantial将DraftKings的目标价从45美元上调至50美元。从上周五开始，大约15位分析师，包括Stantial在内，都提升了该股票的目标价，除了巴克莱的Brandt Montour外，其他人均将目标价设定在50美元以上。在星期二之前，DraftKings的共识目标价为4570美元，不过现在可能会更高。该股目前交易价为4160美元。

DraftKings与Jackpocket之间的联系

在收购公告之前，DraftKings与位于纽约的Jackpocket之间已有一些有趣的联系。前DraftKings董事会成员Gavin Issacs担任该彩票公司的高级顾问，而Raine Group Capital是Jackpocket的投资者。这家风险投资公司也是DraftKings早期的股东。

Jackpocket的商业模式很容易理解。该公司的移动应用程序允许用户购买来自16个州、波多黎各和华盛顿特区的体育彩票。在适用的情况下，用户还可以通过该应用程序购买超级百万和强力球彩票。

在新泽西州和纽约州，Jackpocket是这些州彩票的官方授权快递员。该模式在印第安纳州、弗吉尼亚州和威斯康星州是被禁止的。但即使如此，该公司仍有机会显著扩展其覆盖范围，目前覆盖了35的美国人口，或许可以借鉴DraftKings发展的蓝图。

对于DraftKings而言，此交易是基于高效且低客户获取成本的潜力。

“综合来看，我们认为基于多种指标，上述收入/EBITDA贡献目标实际上相当合理。然而，投资者可能希望在完全认可该交易之前，看到更多关于交叉销售率的具体数据，特别是在跳出OSB/iCasino的扩展给已经引人注目的增长前景增加了复杂性，”Stantial补充道。

彩票曝光可能是明智之举

严格关注Jackpocket的彩票业务，这笔交易对DraftKings来说潜在的风险和收益并存。风险在于这是一个有据可依的在大型企业控制下的彩票业务，像Jackpocket与DraftKings的关系，往往会受到投资者的低估。

但从更积极的角度来看，彩票部门通常利润丰厚，可产生大量现金，而投注者对彩票游戏的热情依然强烈。谈到现金，DraftKings在某些时候可能会将部分资金返还给投资者，但很可能不会以季度股息的形式出现。

“我们认为股票回购是更有可能的资本回报机制，而不是定期股息，但我们确实看到了发放一次性特别股息的潜力，”Stantial补充道。